Libor: istorija porijekla, obračun

Stopa Libor, koju akumulira Thomson Reuters na zahtev Interkontinentalne berze (ICE), predstavlja važan indikator stanja finansijskog sistema. Predstavlja prosečnu kamatnu stopu na međubankarske kredite. Njen rast govori o nedostatku slobodnih novčanih sredstava na ovom tržištu. Kamatna stopa Libora izračunava se za pet valuta i sedam kreditnih perioda. Mnoge finansijske institucije ga koriste u sopstvenim proračunima, fokusirajući se na svoje aktivnosti.

Istorija nastupanja

Početkom osamdesetih, na tržište su se pojavili mnogi novi finansijski instrumenti, kao što su zamjene kamatnih stopa, valutne opcije i terminski ugovori. To je donelo značajnu neizvesnost svim pokušajima da predvidi razvoj sistema. U oktobru 1984. Britanska bankarska asocijacija uvedla je standard za kamatne svopove. I postao je prethodnik Libora. Veza sa drugim na zvaničnom nivou počela je u januaru 1986.

Stopa Libor se izračunava na osnovu indikatora benčmarka. To nam omogućava da pokrijemo više od 60 država. Stoga, Libor stopa se široko koristi od mnogih finansijskih institucija i komercijalnih organizacija kao merila za određivanje sopstvenih kamatnih stopa za korišćenje kredita. U Sjedinjenim Američkim Državama oko 80% subprime hipotekarnih kredita je vezano za to. Treba napomenuti da se u ovoj oblasti širom sveta stopa Libora koristi u američkim dolarima. Stoga, akcije Federalnih rezervi utiču na hipotekarno kreditiranje.

Definicija

Stopa Libora je prosečna kamatna stopa na kredite na međubankarskom tržištu, izračunata na osnovu istraživanja brojnih odabranih finansijskih institucija izvršenih pre 11 sati u Londonu. Dakle, ovaj indikator uzima u obzir:

• Zastupljenost najboljih institucija o vrednosti sopstvenih slobodnih sredstava na međubankarskom tržištu.
• Razlika u stopama u najpopularnijim valutama u svetu.
• Vrijednost sredstava na londonskim finansijskim tržištima.

Izračunavanje

Libor izračunava Intercontinental Exchange i objavljuje Thomson Reuters. Svakog dana do 11 časova u Londonu, broj banaka se ispituje u vezi sa njihovim kamatnim stopama. Četiri gornja i donja ekstrema se ne uzimaju u obzir prilikom izračunavanja. Ipak, ostatak učestvuje u izračunavanju proseka, što je Libor stopa. U 11:30 časova u Londonu Thomson Reuters objavljuje ovaj indikator. Izračunava se za 7 vremenskih perioda i pet valuta. Na primjer, Libor ima trimjesečni dolar.

1986. godine ovaj pokazatelj je izračunat za tri valute - dolar, britansku funtu i nemačku marku. Onda šesnaest. U 2000. godini mnoge zemlje su ušle u eurozone. Stopa je počela da se računa za deset valuta. U 2013. godini, nakon skandala, odlučeno je smanjiti listu na pet. Do danas je Libor izračunat za američki dolar, evro, britansku funtu, japanski jen i švajcarski franak.

Do 1998. godine, najkraći period kredita, uzet u obzir prilikom izračunavanja ovog indikatora, bio je mjesec dana. Zatim je dodan i nedeljni kurs Libor. A 2001. godine - jednog dana. Nakon reformi iz 2013. godine, Libor se izračunava za sedam perioda. Najduži kreditni period je dvanaest meseci.

Skandal

U junu 2012. godine, tokom istrage, otkrivene su brojne lažne akcije referentnih banaka za mjerenje Libor rate. Prve sumnje o istinitosti informacija koje su pružile nastale su 2008. godine. Falsifikovanje indikatora za izračunavanje Libor rate tokom ovog perioda čak se naziva i jedan od uzroka globalne finansijske krize. U 2013. godini stupio je na snagu niz ozbiljnih reformi ovog indikatora, čiji je cilj povećanje transparentnosti i sprečavanje nepravilnog mapiranja stanja globalnog finansijskog sistema.